Marché primaire

Le marché primaire concerne l'émission d'actifs financiers (actions, des obligations, warrants, etc.).

Il s'agit par exemple de l'introduction en Bourse d'une nouvelle société, ou bien de l'augmentation de capital d'une société existante, ou encore d'une émission d'obligations d'État qui permettent à celui-ci de se financer.

Par opposition au marché secondaire, le marché primaire est parfois appelé « marché du neuf ».

C'est l'un des métiers de la banque d'investissement que d'être « arrangeur » de ces émissions, en organisant et en centralisant les souscriptions des épargnants et des organismes financiers.

retrace les étapes de l'émergence d'espaces de valorisation des obligations, qui dominent ainsi jusqu'au milieu du xix^e siècle, puis des actions. Auparavant, le financement des armements navals vénitiens et hollandais sous la forme d'actions reste une exception. Les obligations prennent leur essor dès le xviii^e siècle sur un marché déjà mondialisé, soutenu par les banques centrales et le Trésor public.

Marché Secondaire

Le Marché Secondaire :

Le marché secondaire est celui de l'achat et de la vente d'actifs financiers déjà existants. Par opposition au marché primaire, il est parfois appelé « marché de l'occasion ».

Il comporte à la fois les opérations d'échange :

de gré à gré (souvent proposées par les mêmes banques d'investissement) ;

sur les marchés organisés, autrement dit les bourses.

Le marché secondaire permet la liquidité du marché primaire.

Evaluer en permanence sur un marché de capitaux

La vision  de la finance que nous proposons à notre lecteur n'acquiert cependant tout son intérêt que par le développement des marchés. Avant d'adopter une vision technique de ce phénomène (seconde partie de cet articles), attardons nous encore à quelques définitions.

1- Du Marché Primaire au Marché Secondaire :

En Quelque sorte, le titre financiér, tel Pinocchio, va s'émanciper de son va s'émanciper de son émetteur : il sera échangé entre investisseurs, servira de support à d'autres Opérations. le contrat initial évoluera alors que les termes de celui-ci ne seront pas remis en cause.

les actions émises ou créées à l'origine de la société seront introduites en bourses, les obligations à long terme serviront à des spéculateurs pour des placements à court terme successifs ... La vie d'in titre financier sera donc étroitement liée au fait qu'il puisse être acheté et vendu à tout moment.

Le marché de l'émission (c'est-à-dire la creation) est dit marché primaire.

Celui des transactions ultérieurs est dit MARCHÉ SECONDAIRE. Tous deux sont caractérisés bien sur comme tout marché par deux éléments essentiels : la chose (le titre) et son prix (la valeur). 

La distinction entre marché primaire et marché secondaire est fondamentale en finance. Le marché primaire est le marché " du neuf "  des titres financiers : une augmentation du capital, le placement d'un emprunt obligatoire et, plus généralement, l'émission de tout nouveau titre financier relèvent du marché primaire, marché des créations.

Procédure du Transport du personnel pour compte propre

Procédure du Transport du personnel pour compte propre :
1- Accord d'immatriculation (première attribution)
​Pièces requises :

• Attestation de l’inscription à la patente dont l'objet est l'activité objet de la demande;
• Copie du registre de commerce dont l'objet est l'activité objet de la demande;
• Demande adressée au directeur régional ou provincial de l'équipement et des transports;
• Statuts de l'entité;
• Attestation Administrative en Conformité avec l’Activité Exercée;
• Copie de la carte grise ou du certificat WW du véhicule objet de la demande.

2- Accord d'immatriculation supplémentaire
Pièces requises :

• Demande adressée au directeur régional ou provincial de l'équipement et des transports;
• Copie de la carte grise ou du certificat WW du véhicule objet de la demande.

3- Autorisation de circulation
Pièces requises :

• Demande adressée au directeur régional ou provincial de l'équipement et des transports;
• Copie de l'attestation d'assurance;
• Copie de l'attestation du contrôle technique;
• Copie de la carte grise portant la mention "Transport privé en commun de personnes".

4- Renouvellement de l'autorisation de circulation
Pièces requises :

• Demande adressée au directeur régional ou provincial de l'équipement et des transports;
• Copie de l'attestation du contrôle technique;
• Copie de l'attestation d'assurance;
• Copie de la carte grise portant la mention "Transport privé en commun de personnes".

5- Retrait de l'autorisation de circulation
Pièces requises:

• Demande adressée au directeur régional ou provincial de l'équipement et des transports.​

Procédure du Transport du personnel pour compte d’autrui

Procédure du Transport du personnel pour compte d’autrui :

 

1- Dépôt de déclaration (Accuse de dépôt)

1.1- Pièces requises pour les personnes physiques :

• Copie de la carte nationale d’identité, en cours de validité;
• Copie du certificat d’immatriculation au registre du commerce dont l’activité principale est en rapport avec le transport de personnes;
• Certificat d’inscription à la patente;
• Copie du cahier des charges signée par le postulant et légalisée (Toutes les pages doivent être signées et la dernière signée et légalisée par le gérant). Télécharger.
• Pour Autre Information sur  le transport routierpour compte propre 

1.2- Pièces requises pour les personnes morales :

• Copie de la carte nationale d’identité du représentant légal, en cours de validité;
• Copie des statuts;
• Extrait du procès-verbal comportant la désignation du représentant légal;
• Copie du certificat d’immatriculation au registre du commerce dont l’activité principale est en rapport avec le transport de personnes;
• Certificat d’inscription à la patente;
• Copie du cahier des charges signée par le postulant et légalisée (Toutes les pages doivent être signées et la dernière signée et légalisée par le gérant).

1.3- Pièces requises pour les associations :

1. Copie de la carte nationale d’identité du président de l’association, en cours de validité;
2. Copie des statuts de l’association;
3. Récépissé définitif de déclaration de l’association délivré par l’autorité compétente;
4. Copie du cahier des charges signée par le postulant et légalisée (Toutes les pages doivent être signées et la dernière signée et légalisée par le gérant).

2- Accord d'immatriculation TPCA
Pièces requises :

• Contrat de transport liant l'organisateur au transporteur;
• Copie de la carte grise ou du certificat WW du véhicule objet de la demande;
• Copie de l'Accusé de dépôt de la déclaration d'exploitation du transport du personnel pour compte d'autrui et du transport scolaire pour compte d'autrui.

3- Autorisation de circulation TPCA
Pièces requises :

• Copie de la carte grise portant la mention "Transport privé en commun de personnes";
• Copie de l'attestation d'assurance;
• Copie de l'attestation du contrôle technique;
• Copie de l'Accusé de dépôt de la déclaration d'exploitation du transport du personnel pour compte d'autrui et du transport scolaire pour compte d'autrui.

4- Renouvellement de l'autorisation de circulation TPCA
Pièces requises :

• Copie de la carte grise portant la mention "Transport privé en commun de personnes";
• Copie de l'attestation d'assurance;
• Copie de l'attestation du contrôle technique;
• Copie de l'Accusé de dépôt de la déclaration d'exploitation du transport du personnel pour compte d'autrui et du transport scolaire pour compte d'autrui.

5- Retrait de l'autorisation de circulation TPCA
Pièces requises:

• Demande adressée au directeur régional ou provincial de l'équipement et des transports.​​​

Quel est le rôle de l'entreprise dans une économie ?

Plusieurs réponses sont habituellement données :

Au sens strictement économique, l’entreprise a pour fonction de produire des richesses. C’est sa mission fondamentale. Dans cette approche, le seul impératif de l’entreprise est d’optimiser la combinaison productive en faisant varier les facteurs de production. En ce sens, les salariés sont une variable d’ajustement comme une autre. L’entreprise a aussi pour fonction de distribuer des revenus à ses salariés et des dividendes aux actionnaires. Elle paie des impôts et des contributions sociales qui financent l’Etat et les organismes sociaux. 

L’entreprise comme organisation poursuit la recherche de ses propres intérêts, dans le respect du droit, mais sans toujours se préoccuper des conséquences sociales et environnementales de ses actes. Le profit maximal reste l’impératif premier d’une organisation économique en économie de marché, même si elle est soucieuse de vivre en bonne harmonie avec son environnement.

La création de valeur ajoutée

Quel est le rôle de l'entreprise dans une économie ? Plusieurs réponses sont habituellement données :

• Produire des biens ou services pour répondre aux besoins des membres de la société.

La réponse n'est pas fausse mais elle n'est pas juste... L'opération de production est certes indispensable. Toutefois, il ne s'agit pas de produire pour produire, mais de produire pour obtenir un surplus particulier. Vous avez peut-être précisé que la production est destinée à être vendue dans une optique de réalisation d'un profit (en soulignant éventuellement que ce profit faisait l'objet d'une maximisation). En fait, rien n'oblige à ce que la production soit vendue, et la recherche du profit n'est pas une obligation : la production peut être mise gratuitement à la disposition de la société à travers, par exemple, des entreprises dites publiques. Vous verrez dans la suite que c'est une question de point de vue philosophique ou politique. Cela dépend du système économique existant et des relations idéologiques entre l'entreprise et la société.

• Remplir une ou plusieurs fonctions sociales : 

la création d'emplois, l'insertion sociale des individus, le développement local, l'aménagement du territoire, la structuration de relations sociales, l'amélioration du niveau de vie... Dire que l'entreprise possède aussi une fonction sociale relève également de l'idéologie : c'est un jugement de valeur. L'obligation sociale ou la responsabilité sociale de l'entreprise est d'ailleurs relativement récente. Là encore cela dépend des relations existantes entre l'entreprise et la société.

• La création d'un surplus appelé richesse ou valeur ajoutée. 

C'est la vraie bonne réponse. Nous sommes ici au cœur du processus économique et de la finalité de l'économie et de l'entreprise.

L'objet ou finalité de l'économie — et des activités qui en découlent — est de répondre aux besoins des individus d'une collectivité. Lorsque la Nature ne peut répondre directement aux besoins, il devient nécessaire de créer les biens ou les services nécessaires. L'activité de production, processus de transformation / destruction de ressources ou de biens et services existants, permet ainsi de créer ce qui n'existe pas dans la collectivité ou la société. On comprend qu'il est dans l'intérêt de la collectivité de créer davantage richesses qu'elle n'en détruit au cours du processus de production. Le contraire conduirait à son appauvrissement et à de sérieux problèmes de survivance si la population augmentait. La différence entre les richesses créées et les richesses détruites constitue ce surplus, cette richesse nette créée, appelée "valeur ajoutée" par les économistes.

Dans une économie comme la nôtre, l'entreprise est l'un des lieux où se crée la valeur ajoutée. D'autres organisations remplissent cette même fonction, les entreprises étant elles-mêmes caractérisées par la diversité de leurs formes organisationnelles

L'éclatement des Risque

Les Titres traditionnels : Des titres "atrrape risque"

Comme nous l'avons vu au chapitre 25, l'action est un titre financier complet. Il englobe de nombreux risques :

1. Risque de taux,
2. Risque de change (on parlera pour certains actions de "valeur dollar" ou de "valeur YEN",
3. Risue industriel,
4. Risque de Marché,
5. Risque pays, etc,

L'action est ainsi un titre difficile à appréhendre et à évaluer. Une grande part de subjectivité est introductuite dans la processus de valorisation. Chaque analyste trouvera, donc, une valeur différents et chaque investisseur une quantité de risques à prendre et à rémunérer.

CREATION DE VALUER ET MACHES EN EQUILIBRE

La politique financiére de l'entreprise consiste d'abod àmettre en oeuvre des décisions :
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